近日，市场预料英国央行方面将推出前瞻指引政策，专家指出，该政策或将引发英国国内通胀率的上扬。

　　倘若实施该政策，英国央行将承诺在较长时间保持低利率水平。

　　新任英国央行行长卡尼很可能在8月决议中将前瞻指引作为主要的货币政策工具，更全面的计划要等到本周季度通胀报告发布时才能公布。

　　但是，权威专家警告称该政策或将进一步拉升英国国内通货膨胀率。

　　据悉，英国央行的政策目标应该是通胀率稳定在2%(对未来两年内的通胀预期值)，但是哥伦比亚大学教授伍德福德指出该前瞻性指引政策可能导致英国国内通胀率飙升至2%以上。伍德福德是公认的前瞻指引的领头专家之一，曾发表过一些关于前瞻指引的颇具影响力的学术论文。

　　“如果该政策过于成功，将推升通胀率，这必然引起国内的担忧情绪，因为英国央行一直没有把通胀率降低至目标之下。”伍德福德告诉记者。

　　但是，该专家指出，推出利率前瞻指引政策的考量在于，英国对实体经济增长未达目标已经表现出了足够的忧虑了，因此实际上他们希望获得更多的刺激，即使这些刺激会略微推升通胀率，这也是他们刺激经济所要付出的代价。

　　虽然英国央行的政策目标是维持CPI(居民消费价格指数)通胀率在2%的水平，但是，自2009年12月以来，实际通胀率一直高于该水平。今年6月，该数值为2.9%。

　　如果英国央行确定将实施前瞻指引的货币政策，在较长时间保持低利率，这将意味着抵押贷款和商业贷款利率的降低，该国银行将把明确的未来状况展现给公司和个人以鼓励他们进行投资。

　　目前，前瞻指引被美联储和欧洲央行采用。事实上，去年12月，当卡尼还是加拿大央行行长的时候，他曾对“前瞻指引”发表过一次演讲。卡尼称，加拿大央行“相信在通常状况下，不用前瞻指引是合适的”，但“在特殊时期情况就改变了”。他表示：“当常规货币政策在零利率情况下被用尽后，所需的额外刺激不可能通过常规利率工具来实现。前瞻指引就是一种非常规政策工具，此外还有量化宽松和信贷放松。”这意味着，前瞻指引注定将成为英国央行未来数年内的政策重要组成部分。

　　今年7月时，卡尼在利率声明中新加入一段有关未来政策的声明，暗示英国央行将让利率在历史最低水平维持比市场预期的更长时间，标志着英国央行首次引入前瞻指引。

　　但是，和反对在加拿大采取前瞻指引政策一样，伍德福德也反对在英国实施前瞻指引政策，认为宣布在特定时期内维持低利率是有风险的，不是尝试前瞻指引的最好方式。

　　他指出，最理想的应该是谈论特定的经济条件，说明利率会维持目前水平直到当前无法满足的特定条件得到了满足，并且通过确认通胀率是否开始超预期暴涨来界定这些条件。这些条件都满足之后，才可以得出前瞻的日期。

　　8月初，美联储决定维持之前的短期利率“前瞻指引”，重申，只要失业率不低于6.5%，且通胀率维持在2.5%以下，就不会上调短期利率。同时，欧洲央行行长德拉吉重申了6月给出的前瞻性指引，并强调官方利率将在“更长时间”内维持在当前或更低水平。本周三(8月7日)，英国央行将在公布的通胀报告中回应英国财政大臣此前要求其对利率门槛与前瞻指引作出的评估，市场期待届时该政策会带来的实际影响。